Bolsa de valores
Dizem
“O mercado não confia no Lula.”
O que é verdade nisso: Houve desconfiança. No fim de novembro de 2024, depois do anúncio do pacote de corte de gastos junto com a isenção do Imposto de Renda até R$ 5 mil, o dólar fechou em R$ 6 pela primeira vez, e a bolsa terminou o ano em 120 mil pontos. O ministro da Fazenda disse que as medidas eram suficientes e criticou a forma como o mercado recebeu o pacote.
A conta
Até o mesmo mês de governo, descontada a inflação, a bolsa subiu +0,2% com Bolsonaro e +42,9% com Lula.
A bolsa mede o que os grandes investidores esperam do lucro das maiores empresas. Não mede o salário nem o preço da comida.
Governo Bolsonaro 2019–2022
+0,2%
subiu descontada a inflação, de jan/2019 a set/2022
Governo Lula 2023–hoje
+42,9%
subiu descontada a inflação, de jan/2023 a set/2026
Fonte: B3 (Ibovespa) e IBGE (IPCA)ver fontes →
Entenda
- Sem descontar a inflação, a bolsa subiu +25,2% com Bolsonaro e +69,8% com Lula, no mesmo tempo de governo.
- Em pontos: com Bolsonaro, de 88 mil pontos (dez/2018) para 110 mil pontos (set/2022). Com Lula, de 110 mil pontos (dez/2022) para 186 mil pontos (set/2026).
- O recorde até agora é de 209 mil pontos, em 9/out/2026. O Ibovespa é a média das ações mais negociadas, como Petrobras, Vale e os grandes bancos.
A bolsa mede expectativa, não o bolso
Ela sobe e desce com juros, dólar, dinheiro de fora e até pesquisa eleitoral: com pesquisas mostrando disputa apertada, subiu 1,24% em 8/set/2026 e caiu 1,06% em 15/out/2026. Não mede o salário nem o preço da comida. E pouca gente tem ação: quase 5,5 milhões de pessoas investem em ações e outros produtos da bolsa, e só os empregados com carteira no setor privado são 39,4 milhões.
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Quero checar uma informação antes de compartilhar. Circula a frase «O mercado não confia no Lula.» A resposta que vi foi: «Até o mesmo mês de governo, descontada a inflação, a bolsa subiu +0,2% com Bolsonaro e +42,9% com Lula.» Como foi comparado: Alta do Ibovespa sem a inflação, até o mesmo mês de governo. Mede expectativa, não salário. A informação é de outubro de 2026. Use os dados mais recentes, até essa data. Fontes citadas: Índice Ibovespa: estatísticas históricas (fechamentos diários), B3, consultado em 20/out/2026: https://www.b3.com.br/pt_br/market-data-e-indices/indices/indices-amplos/indice-ibovespa-ibovespa-estatisticas-historicas.htm; IPCA (variação mensal), Banco Central, série SGS 433 · IBGE: https://api.bcb.gov.br/dados/serie/bcdata.sgs.433/dados?formato=json Pesquise na internet, de preferência nas fontes oficiais, e responda em português simples: 1) está correta, incorreta ou correta mas faltando contexto? 2) que números você encontrou e onde? 3) o que essa informação deixa de fora? Não use como prova o site onde vi isso nem páginas que só repetem a afirmação: vá à fonte original.
Fontes
- Índice Ibovespa: estatísticas históricas (fechamentos diários) · B3, consultado em 20/out/2026
- IPCA (variação mensal) (dados brutos) · Banco Central, série SGS 433 · IBGE
- Ibovespa sobe 1,24% e dólar recua com eleição mais disputada (pesquisas Quaest e BTG/Nexus) · Forbes Brasil, 8/set/2026
- Pesquisas eleitorais (Datafolha e Quaest) em foco: Ibovespa cai 1,06% · InfoMoney, 15/out/2026
- Dólar fecha a R$ 6 pela primeira vez, depois do anúncio do pacote de corte de gastos e da isenção do IR · Agência Brasil, 29/nov/2024
- Ministro da Fazenda critica a forma como o pacote foi recebido pelo mercado e vê medidas suficientes · InfoMoney, 4/dez/2024
- Dólar comercial (venda) (dados brutos) · Banco Central, série SGS 1
- Bolsa atrai 206 mil novos investidores em renda variável em 2025 (quase 5,5 milhões no total) · B3, 16/jan/2026
- Pessoas ocupadas: empregados com carteira no setor privado · IBGE, PNAD Contínua, tabela 4097
Ver como fizemos a conta e os cuidados
Como fizemos a conta
- Quanto o Ibovespa subiu dentro de cada mandato, até o mesmo mês de governo, com os fechamentos oficiais da B3: 87.887 pontos (28/dez/2018) → 110.037 (30/set/2022) com Bolsonaro, e 109.735 (29/dez/2022) → 186.340 (30/set/2026) com Lula.
- Para descontar a inflação, dividimos pela inflação (IPCA) do mesmo período: +24,9% de jan/2019 a set/2022 e +18,9% de jan/2023 a set/2026.
- Não comparamos o nível de pontos: cada governo começa de onde o anterior deixou.
Cuidados
- Em outubro de 2026 a bolsa subiu muito em poucos dias. Por isso a comparação para em setembro, no mesmo mês de governo, e não no recorde.
- Os quase 5,5 milhões da B3 (dez/2025) contam quem tem qualquer produto de renda variável, como ações, fundos imobiliários e ETFs. Quem tem ações é parte disso.